اوراق شاتز ۲ ساله آلمان امروز

شاتز کوتاه‌ترین اوراق خانوادهٔ دولتی آلمان است و قرارداد آتی آن سریع‌تر از بقیه به انتظار بازار از نرخ بهرهٔ بانک مرکزی اروپا واکنش نشان می‌دهد. عدد این صفحه قیمت قرارداد است و بازده را مستقیم نشان نمی‌دهد.

اطلاعات کلیدی

قرارداد

Euro-Schatz Futures با نماد FGBS

بورس

یورکس (Eurex)، فرانکفورت

اوراق مبنا

کوپن فرضی ۶ درصد؛ ورقه‌های تحویلی باید ۱٫۷۵ تا ۲٫۲۵ سال به سررسید مانده داشته باشند

ارزش اسمی هر قرارداد

۱۰۰٬۰۰۰ یورو

کوچک‌ترین تغییر قیمت

۰٫۰۰۵ واحد معادل پنج یورو؛ نصف بابل و بوند

اوراق واقعی در بازار نقد

اوراق خزانهٔ ۲ ساله (Federal Treasury Notes)، کوتاه‌ترین پلهٔ بخش بازار سرمایه در برنامهٔ انتشار دولت آلمان؛ ورقه‌های آلمان با سررسید اولیهٔ حداکثر ۱۱ سال و باقی‌ماندهٔ همین بازه هم قابل تحویل‌اند

آخرین روز معامله

دو روز کاری پیش از دهم ماه سررسید؛ معاملات آن روز ساعت ۱۲:۳۰ به وقت اروپای مرکزی بسته می‌شود

ساعت معاملات (به وقت تهران)

پیوسته از ۰۲:۱۰ تا ۲۲:۰۰ به وقت اروپای مرکزی (۰۴:۴۰ تا ۰۰:۳۰ تهران در زمستان اروپا و ۰۳:۴۰ تا ۲۳:۳۰ در ساعت تابستانی اروپا)، چون ایران ساعت تابستانی ندارد.

عوامل مؤثر

• انتظار از نشست‌های آیندهٔ بانک مرکزی اروپا؛ بازده ۲ ساله تقریباً میانگین نرخ بهرهٔ پیش‌بینی‌شده برای دو سال آینده است.
• نرخ تورم و بخش خدمات در منطقهٔ یورو، چون تصمیم بانک مرکزی بیش از همه به آن‌ها گره خورده است.
• رشد دستمزدها در کشورهای منطقهٔ یورو که بانک مرکزی آن را نشانهٔ تورم پایدار می‌داند.
• تقاضای وثیقه در بازار ریپو، چون شاتز یکی از پرمصرف‌ترین دارایی‌ها برای وثیقه‌گذاری است.
• پناه‌جویی کوتاه‌مدت سرمایه در روزهای بحران، که معمولاً قیمت را بالا می‌برد.

چرا شاتز به سیاست پولی حساس‌تر است؟

بازدهٔ اوراق دو ساله بیشتر از هر چیز میانگین نرخ‌هایی است که بازار برای دو سال آینده انتظار دارد. به همین دلیل نتیجهٔ یک نشست بانک مرکزی یا جملهٔ رئیس آن در کنفرانس خبری پیش از بقیهٔ منحنی در قیمت شاتز دیده می‌شود.

دیرش این اوراق حدود دو سال است. یک واحد تغییر قیمت قرارداد تقریباً نیم درصد تغییر بازده را نشان می‌دهد، در بوکسل همین یک واحد، بازده را بسیار کمتر جابه‌جا می‌کند.

شاتز و بازار پول

قیمت شاتز را باید کنار نرخ‌های بازار پول یورو خواند. وقتی بازار انتظار کاهش نرخ دارد، قیمت قرارداد بالا می‌رود و وقتی احتمال سخت‌گیری بیشتر قوی می‌شود پایین می‌آید. مقایسهٔ بازده ۲ ساله با بازده ۱۰ ساله شیب منحنی بازده آلمان را نشان می‌دهد.